內地人口老化和城鎮化發展，對醫藥的需求料有增無減。另外，「兩票制」實施方案逐步落地，對醫藥流通行業實質性的重大影響將在未來兩年體現，預期有助行業整合，對大型藥物分銷商更為有利。華潤醫藥（3320）為華潤集團的綜合醫藥旗艦，近年積極併購，擴大業務規模；去年上半年，集團收購11家從事藥品生產及銷售的公司，總現金代價21.8億元人民幣。集團目前擁有華潤雙鶴藥業（滬：600062）、華潤三九醫藥（深：000999）和東阿阿膠（深：000423）等企業。

集團為內地第二大醫藥分銷商，並為內地大型醫藥製造商之一。醫藥分銷為集團主要收入來源，去年上半年佔總收入的83.5%，分部收入704.13億元，按年上升10.6%，若以人民幣計則增長16.3%。去年上半年，集團新進入江西、海南、青海和新疆四個省份，令醫藥分銷網絡覆蓋至全國27個省、直轄市及自治區，客戶包括二、三級醫院5,085家，基層醫療機構32,164家，以及零售藥房21,789家。集團去年6月底，集團分銷業務擁有130個物流中心，將分銷業務拓展上游資源，增加進口品類和服務，加大發展醫療器械分銷業務。

至於製藥業務，擁有較高的毛利率，去年中期分部毛利率按年升2.2個百分點至60.1%，遠高於醫藥分銷的6.4%。於今年6月底，集團有在研創新藥、仿製藥、產品改進等項目225 個，在國家食品藥品監督管理總局(CFDA)處於註冊審批階段的項目有32個。

走勢上，1月23日升至10.96元遇阻回落，目前企穩各主要平均線，STC%K線升穿高於%D，MACD熊差距收窄，短線走勢有望改善，可考慮10.2元吸納，反彈阻力11元，不跌穿10.8元續持有。