美股勢頭勇不可擋，聯儲局於上週三宣佈再加息0.25厘，即聯邦基金利率已調升到1至1.25厘，且同時亦訂下收縮表，惟市場不但對此未作反應，反之，事態明朗後資金又再湧現，在買盤力捧下，道指遂於上週三再創歷史新高到21392點，即整個大市又再重拾繼續尋頂之形態中。從技術上看，道指是次中期大型升浪，是始自去年2月11日之低位15503點，至於最近之中期升浪，則是始自去年11月4日之低位17883點，雖然累積升幅已不算少，惟每次高台消化過後，道指很快又會再重拾升軌。嚴格而言，整個美股之中期大型升浪，技術上已形成一大型上升通道，只要道指不跌穿此道上升通道之底部，整個續尋頂之趨勢不變。

港股經過上週之一輪反覆後，恆指繼失守10天線(25856點)後，又再進一步跌穿20天線(25716點)，即是說，整個大市現已進入中期升後之高台消化及反覆中。從技術上看，目前較具防守性之支持據點已退守至50天線(25013點)附近。需留意，由於大市於上週四(15日)已跌穿本月1日之低位25614點，故本月現時之形態已扭轉成先高而後低，高位暫仍為9日之26090點，而低位則已下移至16日之25557點，即月內之波幅現已擴闊至533點，但相信此幅度該仍未能滿足月內之所需，故假如恆指在本月餘下之交易日無法上破26090點，則可能會在反覆中續往下尋月內新低，以擴大波幅來滿足月內之所需。

A股表現仍持續在淡靜中反覆於窄幅內，直到目前一刻計，上證指數年內之高位為4月7日之3295點，而低位則為5月11日之3016點，即任何反覆至今止計，仍只上落於279點之幅度內，一旦上指仍未能出現穿頭或坡腳前，任何形式之反覆均只屬上落市而已，惟筆者仍看好A股年內之表現，只是對持貨者而言是極大考驗，至於MSCI會否納A股為系內投資組合之一，相信下週會成市場之焦點。