財經評論:香港邁加息周期 風高浪急慎理財

美國聯儲局一如預期加息四分一厘,並維持明年加息三次的預測。香港銀行未有跟隨上調最優惠利率(P),投資者暫未感受到太大的直接影響。不過,利率周期表現是中長期投資的重要風險因素,美國既確立持續加息及啟動縮表,「收水」對全球的影響將漸趨明顯。

面對「息魔」來勢洶洶,個人及企業與其心存僥倖,倒不如及早為未來籌謀,全面檢討財務風險,以適應加息的新常態!

今次是聯儲局自一五年十二月展開新一輪加息周期後,第五次的加息行動。由於香港銀行體系結餘仍算充裕,暫有條件繼續按兵不動。不過,依照聯儲局明年擬加息三次的指引,即到明年底美息將上升至超過兩厘。港元既與美元掛鈎,息差不斷擴闊之下,明年香港銀行勢跟隨加息。美國加息結合稅改方案,將吸引資金從新興市場轉投美國,屆時停泊在香港的游資亦會流走。眼前利息低,借錢易的日子,可能很快畫上句號。

另一點須留意的是,聯儲局明年將有人事變動,除了由鮑威爾接替耶倫出任主席之位。耶倫與早前離任副主席的費希爾,以及將於明年中提前退休的杜德利,被稱為聯儲局「鐵三角」,對於一五年以來重啟加息周期及啟動縮表等政策的立場可說是一致的,但明年易帥,到底以鮑威爾為首的新組合取態如何,局內鴿鷹兩派勢力會否得到平衡,值得投資者重視。

回看香港,經歷十年量寬,不少八十後年輕人當上業主,人生中從未曾經歷過加息的苦日子,容易令這批新一代業主輕視了利率趨升的潛在影響,仍沉醉於資產升值的泡沫之中。據政府首季經濟報告,香港樓價較九七年高峰多出八成半,市民置業供款負擔佔收入比率進一步惡化至六成六,遠高於過去廿年的44%平均水平。今年以來,港樓價勁升,但工資並未同步,顯見置業供款負擔比率很可能會進一步惡化。

事實上,隨着利息趨升,物業按揭的利息支出將增加,這既會影響資產價格,還會影響消費及零售市道,各行各業的營商財務成本亦會增加,實不能奢望香港經濟會一帆風順。港人習慣了低息環境下理財,也許難以想像在經濟不穩定下,每月利息支出上升對生活開支所造成的壓力,但絕不能因此而輕視其影響,甚而置之不顧。相反,應更謹慎看待,警惕加息風浪來襲,做好財務安排,免得他日大失預算,難以招架!

資料來源: 東網on.cc

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