息魔殺到:各種利率你要識!

香港利率市場多元化,市場關注港息上升,所謂的港息主要指最優惠利率(P),是財金機構普遍向外放貸時的利率基礎。至於拆息(H)受美國加息行動左右,則影響拆息按揭(H按)及中小企貸款,而金管局上調的貼現窗利率,僅在銀行「缺水」時才會較有影響力。

●最優惠利率變動受制銀根
香港的最優惠利率變動,主要受整個市場的資金是否寬鬆影響,但並無既定的公式釐定,銀行根據主觀作決定的程度相當大,好處是利率波動較小,較拆息及P的走勢相對穩定。

儘管現時H按成為按揭產品主流,中小企的無抵押貸款亦以3個月H為計算基礎,但P按的影響力不容小覷,實際上,市民的H按仍受P按的鎖息上限保護。其他財金機構如證券行或財務公司,亦往往根據P作出貸款利率的定價。

●拆息反映銀行資金成本
拆息則是銀行之間互相拆借的利率,波動性最大,同時是銀行資金成本的指標之一,目前香港銀行同業拆息定價包括8種期限,由隔夜至1年期拆息不等,當中1個月期及3個月期息為市場最常用。

市場上以拆息掛鈎按揭為主流,因此對市民及按揭供樓人士而言,較重視1個月期拆息,而對企業而言,一般大企業的銀團貸款或融資,會以3個月期拆息為基準利。

●銀行撲水睇貼現窗利率
至於金融管理局的貼現窗基礎利率,是銀行「缺水」時,以抵押品向金管局借取隔夜港元資金應急時的利率,往往跟足聯儲局利率走向,但對普羅市民借貸息率不會有即時的影響,尤其在現時香港銀行「水浸」的環境下,更鮮有銀行透過貼現窗「撲水」,令到貼現窗利率對市場利率的影響力,下降至極低水平。

資料來源:東網on.cc

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