美國聯儲局自2015年12月起累計加息8次後，香港終於跟隨，終結逾12年活期零存息年代。今次加息對銀行、樓市、股市有多大衝擊？《東網》為你深度解構。
滙豐銀行上周四(9月27日)帶頭宣布，上周五(28日)起調高最優惠利率(P)1/8厘，至5.125厘，同步將活期存款利率加至0.125厘，逾10間香港銀行旋即跟隨上調利率，而滙豐更預告年內有機會再加息。其中，華僑永亨及富邦均公布加息0.25厘，高於大行。
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【1、存款息率】
美國自2015年12月起開始加息周期，港美息差逐步擴闊，令資金逐步流出。香港銀行體系結餘由2015年11月高峰逾4,200億港元，降至九月底的764億元(見圖一)。今年以來，由於港元兌每美元觸及7.85的弱方兌換保證水平，迫使金管局持續入市買港元來捍衛聯匯。今次香港銀行業加息，以免港美息差繼續擴大，冀減低資金流出港元的誘因和規模。
各大銀行今次上調P，滙豐、中銀香港、恒生和渣打均受惠，因這4家大型銀行合共佔了全港高達80%的按揭貸款市場。另一邊廂，雖然銀行同時上調了活期存款利率，惟存息回報及收入仍然微不足道，其回報率跑輸眾多低風險的理財產品，連通脹也追不上，根本無法吸引資金需求。考慮到近期香港1個月拆息已緊貼着聯邦基金目標利率同步上揚(見圖二)，銀行資金成本趨升，故未來勢將進一步加息，才有望吸納更多存款。
值得留意的是，面對虛擬銀行及科技巨頭競爭，市場多了選擇，已開始對銀行低息存款失去興趣；再者，根據顧問公司埃森哲(Accenture)的調查，只有53%香港人滿意銀行整體服務，比率遠低於美國(88%)、英國(78%)、澳洲(72%)。
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【2、樓市】
很多人擔心香港加息會引發樓市崩潰，但這看法不太可能發生！當然，香港樓市貴絕全球並屢創新高(見圖三)，且加息可能會令未來樓價放緩，但即使港銀明年底前上調按揭利率多達1厘，至3.25厘，對香港實際影響依然有限，因為整體經濟仍然堅挺，失業率低見2.8%，為20年低位。
對香港樓市最大的影響來自外在因素，例如中美貿易戰、中國經濟放緩、公屋供應增加，以及農地開發項目等。更重要的是，即使以渣打最新P為5.375厘來看，仍遠低於2008年金融危機前的8厘。
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【3、加息後供樓每月要畀多幾錢？】
對於正在供樓的市民而言，加息到底有多大影響？
假設你借了600萬港元按揭，供款年期為30年，在現時普遍銀行加息1/8厘的情況下，對比起原來嘅供款，每個月要再額外供多約479元；若加息1厘，每月額外供款將近4,000元！詳情可參考圖表(圖四)。
沒有借600萬元那麼多又如何？以每100萬元貸款額及30年期按揭為基礎，今次加息後，業主每月供款將額外增加64元，幅度為1.65%；每200萬元為128元(64乘2)左右，如此類推。
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【4、股市】
美國上次加息周期始於2004年6月至2006年6月，約兩年共加17次，每次0.25厘，令美國聯邦基金利率由1厘升至5.25厘，累計加幅4.25厘。
同樣地，與今次一樣，當年香港沒有在2004年6月同步跟隨，並出現了在同年9月稍為把P上調0.125厘，但很快又基於拆息回落，於11月把P減回0.125厘，回至5厘不變的情況。
故此，香港實質於2005年3月才正式進入加息周期，較美國遲了9個月(今次遲了兩年9個月)，加息周期約一年，截至2006年3月底，加息共9至10次，加幅達3厘至3.25厘，P由5厘升至分別為8厘及8.25厘。
2005年3月至2006年3月期間，港股穩步上揚，由13,400點水平升至16,000點水平，累升近兩成。這反映單是加息因素對股市不會有大影響，當時的經濟政策才是重點。
故此，今次港股之後會升定跌，還是要看其他因素而定。
資料來源: 東網on.cc