日前美國聯儲局公布最新議息結果，聯邦基金利率維持介乎0至0.25厘，但釋放「轉鷹」訊息，暗示2023年底前或會加息兩次。市場憂慮美國提前進入加息周期，令本港息口有上升壓力，影響股市及樓市發展。

然而，美息是否真的會於2023年上升仍有待時間證實，但事實是目前本港銀行體系結餘仍處於逾4,500億元高位，銀行持續水浸，即使聯儲局對息率取態「轉鷹」，HIBOR仍然處於低位，令到H按變化不大，而H按一般設有「鎖息」上限，若資金流走令到H按回升，對實際供樓影響亦非常有限。

根據美國對上一次加息周期經驗(即15年至18年期間)，15年12月美國啟動加息周期，3年間合共加息9次，本港銀行體系結餘由15年11月初逾4,200億元的高位，持續下跌至19年4月約540億元，其後於該水平反覆橫行至2020年4月左右，但期間P按利率僅輕微上升，由2.15%上升至2.5%(見圖)，由此可見即使本港銀行體系結餘顯著回落，但本港息口亦未見大幅上升。

前文提到現時銀行體系結餘仍高企於4,500億元以上，並沒有訊號顯示資金正在流走，預期息口將於目前水平徘徊。低息環境持續，對樓市帶來支持；而隨著本港疫情緩和，疫苗接種，經濟表現逐步復甦，買家入市意欲增加，加上新供應短期內又難以大幅增加等因素支持下，料資金繼續追捧「磚頭」，延續樓市旺勢。