矽谷銀行倒閉竟然減少了供樓負擔?!

近期,美國已有三家銀行倒閉,其中包括主要經營加密貨幣業務的Silvergate Bank、全美資產排名第16的矽谷銀行Silicon Valley Bank(SVB)以及紐約的Signature Bank。這些美國區域性銀行的倒閉不僅會對當地經濟產生影響,也將對香港的投資佈局造成影響。

為何矽谷銀行倒閉?

矽谷銀行的倒閉原因是由於美國聯邦儲備委員會在2020年開始進行了大幅的QE量化寬鬆政策,使得多家初創企業輕易取得貸款,SVB因此吸納了數十億美元的存款。然而,當時市場利率極低,且資金過多無法全數外借,因此SVB將大部分資金投資於美國政府長期債券,這些存款幾乎是沒有成本的。

然而,美聯儲去年極速加息超過4%,導致債券的市價大幅下跌,SVB母公司矽谷銀行金融集團(SVB Financial Group)不得不以虧本價賣出總值達210億美元的美國國債和MBS(房地產抵押貸款證券)組合,錄得18億美元虧損,並需要22.5億美元投資。投資者和存款客戶見狀,於24小時內提取逾420億美元,加速SVB崩潰,最終聯邦存款保險公司(FDIC)48小時內介入約而接管。

有機會提早減息?

在銀行接二連三倒下後,市場預計美聯儲已經沒有本錢再加息。現在按照利率期貨走勢,投資者預期3月22日加息0.5%的機會率已經由上星期的40.2%變成0%,一半機會只會加息0.25%,甚至有一半機會只會不會加息。6月更有四分一機會減息。

而市場的共識是下半年開始便會減息,今年年底時,息率最有機會降至4%或者是4.25%,比現時的4.5%底。如果美國金融機構一直存在流動性風險,聯儲局有可能停止量化緊縮QT(Quantitative Tightening),甚至重新啟動量化寬鬆QE(Quantitative Easing)。

樓價連勝十星期有望繼續向上

本來今個月若美國加息0.5%,香港勢必跟隨最少0.25%,今年餘下時間還有機會再加一兩次息。現在發生銀行破產事件導致美聯儲或許在3月最後加息一次0.25%後便會開始提早減息,香港3月很有機會不會跟隨加息,對正在供樓的業主來說是好消息,也對樓價有支持,現時美聯樓價指數已經連升十星期,低位反彈超過5%,信心指數也繼續在高位,預計消息帶動下樓價繼續有支持。若真的有機會出現QT或QE,預計將會令更多資金流入香港的資本市場,對香港的各類資產包括房地產有支持。

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